En 2025, la Banque centrale du Nigeria (CBN) avait annoncé la création d’un groupe de travail chargé d’étudier les modalités d’adoption des stablecoins dans le pays. Un an plus tard, une réglementation claire est déjà en vigueur.

Depuis le jeudi 5 novembre, la CBN applique un nouveau cadre normatif baptisé Regulations for the Operations of Non-Security Virtual Assets in Nigeria. Selon le texte, les entreprises, prestataires de services et exportateurs qui utilisent des stablecoins (notamment l’USDT et l’USDC) pour régler leurs transactions transfrontalières sont désormais soumis de plein droit aux règles officielles du marché des changes (Forex).

Cette décision intervient alors que le Nigeria, leader de l’adoption crypto en Afrique subsaharienne, concentre à lui seul environ 60 % des entrées de stablecoins depuis 2019, selon une note du Fonds monétaire international (FMI) publiée en juin 2026.

L’étau de la traçabilité et l’éviction par le capital

Pour forcer les flux commerciaux à repasser sous sa tutelle, le régulateur applique un dispositif d’encadrement à deux niveaux. D’une part, il impose que chaque transaction P2P (peer to peer) ou règlement commercial transfrontalier s’adosse au Bank Verification Number, l’identifiant bancaire national. L’interdiction stricte des comptes de passage anonymes et l’exigence d’une autorisation préalable de la CBN pour les mouvements transfrontaliers mettent fin au rôle de canal secret du stablecoin.

D’autre part, la mise au pas institutionnelle passe par la fixation d’un ticket d’entrée à 15 milliards de nairas (plus de 11,12 millions $) de capital social minimum pour les émetteurs de stablecoins adossés aux devises étrangères, et à 10 milliards de nairas pour les jetons adossés au naira. À cela s’ajoutent des exigences de réserves de liquidités strictes atteignant au moins 10 millions de dollars de référence.

En appliquant le contrôle des changes aux stablecoins, la CBN vise à obliger le rapatriement des devises dans le circuit bancaire local pour gonfler les réserves de la Banque centrale. Elle cherche aussi à assécher le marché parallèle des devises dont les cours étaient directement influencés par les taux P2P de l’USDT.

Entre conformité et craintes d’un report vers l’informel

Les semaines à venir permettront de mesurer l’impact de ces obligations sur les volumes d’échanges et sur l’activité des PME exportatrices confrontées à ces exigences de conformité. Il reste à observer si un report de ces flux vers des canaux alternatifs non déclarés se produira au cours de la période de transition.

À l’échelle de la région ouest-africaine, l’application de ce modèle par le Nigeria constitue un précédent que les autres régulateurs de la CEDEAO examineront pour leurs propres politiques de contrôle des flux transfrontaliers.

Melchior Koba

(Source : Agence Ecofin, 9 novembre 2026)