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La Sonatel dans la tempête : De 194.995, en février, l’action dégringole à 125.000 F CFA

La chute est plus difficile quand on atteint le sommet. De 194.995 F CFA à la date du 21 février 2008, l’action a connu une chute vertigineuse qui fait paniquer les actionnaires. A la date du 31 octobre 2008, elle était à 125.000 F CFA au niveau de la bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM) d’Abidjan. L’inquiétude est grande d’autant que cette chute de l’action a commencé depuis l’annonce de l’installation d’un troisième opérateur au Sénégal. Pourtant, c’est parce qu’ils avaient vu cette chute venir que certaines structure comme l’Institution de prévoyance retraite du Sénégal (IPRES) ont vendu leurs actions pendant qu’il était encore temps.

L’histoire est-elle en train de donner raison à ceux qui prédisaient, après l’annonce de la venue de Sudatel, une chute des cours de l’action Sonatel. Ce qui avait poussé certaines structures comme l’Institution de prévoyance retraite du Sénégal (IPRES) à vendre ses actions détenues dans la première compagnie de téléphonie sénégalaise ? En tout cas, certains actionnaires de la Sonatel commencent sérieusement à se poser des questions car, aussi incroyable que cela puisse paraitre, au niveau de la BRVM, l’action Sonatel a connu une baisser vertigineuse pour atteindre...125.000 F CFA à la date du 31 octobre 2008. Pourtant, en 2006 et 2007, le cours de l’action était passé, pour le bonheur des actionnaires, de 91.000 F CFA à 175.000 F CFA. Mieux en février 2008, l’action a connu une hausse vertigineuse et atteignait les 194.995 F CFA le 21 février 2008. Le 29 aout 2008, le titre s’échangeait à 174.000 F CFA.

En décembre 2007, Gabriel Fall, Directeur de CGF bourse déclarait dans les colonnes de « Jeune Afrique » : « Aujourd’hui, l’action Sonatel est négociée à 175.000 francs Cfa, alors que sa valeur nette comptable ne représente que 45.000 franc Cfa (+75% par an en moyenne). [...]. Cette tendance devrait, en plus, être maintenue dans les cinq à sept prochaines années, grâce à l’avantage considérable dont elle dispose, étant l’une des rares sociétés africaines de téléphonie à être « multilicence ». Cet avantage lui permettra ainsi de maintenir sa politique d’investissement massive, aussi bien sur son marché de base sénégalais que dans sa présence sous-régionale, au Mali, en Guinée, en Guinée-Bissau ».

En lieu et place d’une stabilisation ou d’une hausse, les actionnaires de la Sonatel sont en train d’assister impuissant à une chute libre et l’on croise les bras pour que l’action ne plonge pas encore. En tout cas, cette chute de l’action intervient à un mois de l’arrivée effective du troisième opérateur Sudatel. A un moment aussi où le réseau de la Sonatel continue de faire des siennes. Hier par exemple, durant toute la journée, il était difficile voire impassible pour les abonnés « Alizé simple » de recharger du crédit.

Cheikh Mbacké Guissé

(Source : L’As, 7 novembre 2008)